这次双方同时开展的旨在撤离部队的行动，让中印边境地区的整体形势持续降温。

此时访问是否释放了在美国政治发生戏剧性变动后，乌克兰对于未来的规划也随之产生了调整？不仅如此，随着巴勒斯坦各派别在中国的斡旋下签署《北京宣言》，国际社会将目光聚焦到了中国，期待作为负责人大国的中国为推动世界的止战与和平发挥更大的作用。对此，观察者网连线了国防部国际军事合作办公室安全合作中心前主任，清华大学战略与安全研究中心研究员周波老师。

　　近日，更新财务资料后的东莞证券恢复审核，继续IPO进程。

　　不过，从招股书来看，东莞证券此次IPO不容乐观，不仅承受着营收利润连续双双下滑的压力，同时还面临着单一最大股东拟“清仓大甩卖”所持股权的尴尬。

　　目前，A股市场共有4家IPO在审的券商标的，分别为东莞证券、财信证券、华龙证券、渤海证券。

　　业绩持续下滑，员工降薪18%

　　业绩，是决定拟上市公司能否成功顺利登陆资本市场的重要考量指标之一。此次修订后的发行上市新规在适度提高主板财务门槛的同时，也强调了拟上市公司经营业绩的稳定性。

　　从招股书来看，东莞证券的营收、净利润已经连续两年下滑，且该趋势蔓延至了2024年。

　　2021年是东莞证券的业绩高点，当年，东莞证券实现营业收入37.01亿元，归属净利润9.96亿元，分别同比增长16.94%、27.45%。

　　2022年，东莞证券的业绩开始呈下滑之势，当年营业收入下滑37.88%、归属净利润下滑20.61%；2023年再度双双下滑，其中营业收入下滑6.26%、归属净利润下滑19.70%。

　　根据东莞证券披露的最新数据显示：今年一季度，东莞证券实现营业收入4.45亿元，同比下降16.96%；扣非后净利润1.25亿元，同比下降34.85%。东莞证券预计上半年的营业收入将同比下降10.20%至下降0.75%；归属净利润同比下降19.00%至下降10.47%。

　　对此，东莞证券表示，2024年业绩的下滑，一方面受项目数量及募资规模减少影响，公司投资银行手续费净收入较上年同期有所下降；一方面受A股市场震荡影响，公司确认的投资收益及公允价值变动损益较上年同期有所下降。

　　当下，在投行、经纪、自营等业务均面临挑战的背景下，券商业绩全面承压，近段时间，A股市场已有22家券商披露2024年上半年业绩，其中，16家净利润下滑。

　　近段时间，金融业降薪风波不断。事实上，对于证券行业来说，降薪从两年前就已经开始，业绩呈现持续下滑的东莞证券同样如此。

　　招股书显示：2022年，东莞证券员工平均薪酬为26.11万元/年，2023年降至21.49万元/年，降幅17.7%。其中，投行员工2023年平均薪酬为54.90万元/年，同比降幅为13.42%。

　　2023年仅完成3个IPO项目

　　经纪业务是证券公司的底座，报告期内（2021年至2023年，下同），东莞证券代理买卖证券业务手续费净收入分别为12.24 亿元、10.02亿元及 8.97亿元，持续下滑，其中，2022年、2023年分别下降18.13%、10.50%。

　　经纪业务与证券交易量和交易佣金率水平高度关联。一方面，2022年以来，A股交易量持续下滑；另一方面，随着行业竞争加剧，证券行业平均佣金率整体呈现下降趋势。报告期内，东莞证券的平均佣金率水平分别为0.257‰、0.234‰ 及 0.223‰，下滑明显。

　　而下降幅度最大的莫过于投行业务。报告期内，东莞证券的投行业务手续费净收入分别为3.71亿元、2.66亿元及 1.99亿元，2022年和2023年分别同比下滑28.48%、24.92%。

　　2019年至2023年，东莞证券合计保荐了20家企业的IPO，诸如联瑞新材、小熊电器、卡倍亿等。其中，2023年仅完成3个IPO项目。

　　今年，自营业务的配置结构成为券商业绩表现的一个分水岭，权益资产配置比例较低，固收方向的资产配置比例较高，往往能够给券商争得些许业绩空间。

　　从招股书来看，东莞证券近三年来也在朝着该方向进发：大幅降低权益资产规模，提高固定收益证券规模。

　　各报告期末，东莞证券自营权益类证券的规模分别为7.11亿元、15.55亿元及7.28亿元，其中，2023年的自营权益类证券期末投资规模较上年末大幅下降53.2%。而同期，东莞证券的自营固定收益类证券的规模分别为132.64亿元、179.25亿元及207.44亿元，呈逐年上升趋势。

　　自营业务的配置结构的调整，也使得自营业务成为东莞证券9个业务模块中唯一连续增长的模块。

　　悬而未决的40%股权

　　除了业绩以外，目前，东莞证券还面临着重要股东变动的尴尬，是否会因此影响IPO进程还有待观察。

　　东莞证券的实际控制人为东莞市国资委，东莞市国资委通过东莞控股、金控集团、金控资本间接控制东莞证券55.40%的股份。

　　锦龙股份是东莞证券单一最大股东，持股40%，同时，锦龙股份还控股中山证券，持股67.78%，形成一参一控的布局。

　　不过，近年来，锦龙股份资产负债率较高，财务负担较重。受国际环境、宏观经济下行等因素影响，导致该公司经营业绩下滑并出现亏损。

　　为降低负债率，优化财务结构，改善现金流和经营状况，2023年11月3日，锦龙股份公告拟转让所持有的东莞证券3亿股股份，占所持股份的50%。12月1日，锦龙股份又将拟转让的股份数量调增至最多为6亿股，似有清仓东莞证券股权的势头。

　　今年年初，该部分股权在上海联合产权交易所预挂牌。此后，实际控制人东莞市国资委开始出手，3月份，锦龙股份与东莞市国资委旗下的金控资本就其中的3亿股达成了初步意向，并签订了无约束力的交易备忘录，目前，该笔交易尚在进行中。

　　值得注意的是，今年6月份股票杠杆，锦龙股份又公告称拟转让所持有的全部中山证券67.78%的股权，由此砍掉所有的证券业务。